当ＶＣ恋上中餐

“一茶一坐”谋划赴美国纳斯达克上市，真功夫、谭鱼头、小南国拟在港上市，小肥羊等也有上市计划。这意味着,在上市之前，引入风投将自己做大做强已经成为它们必然的选择。

“为什么各种各样的餐馆遍地都是，也有不少百年老店，可只有麦当劳等几家餐厅变成了世界级的企业？”中粮集团董事长宁高宁提出的这个问题，无疑切中了中国餐饮企业的软肋。

据《2006年中国餐饮市场研究报告》显示，中国餐饮营业额已连续3年递增率呈两位数字稳步增长。

但是在中国内地排位前100名的餐饮企业，其销售总额只占整个市场的7.3％，业内人士分析认为，中餐难以标准化和工业化已经成为制约其发展的“瓶颈”。

厨房革命

众所周知，麦当劳能够把餐厅开到世界各地，不是因为它的餐品特别好吃，而是因为它能够几十年如一日地在遍布全球的数万家餐厅中提供统一质量的服务。但是不那么好吃的食品，能做到如此高度的标准化、规模化生产，中央厨房功不可没。而中央厨房恰恰是中餐的“短板”。由于中餐餐品的烹饪高度依赖厨师个人技艺，难以进行标准化、规模化生产。这导致，虽然中国餐饮行业的整个市场容量很大，但行业的集中度非常低，行业内一直都缺乏大型的规模化的中式餐饮巨头企业。

情况正在朝好的方向转化，一系列围绕中餐厨房的“革命”正在悄悄地进行。以真功夫为例，这家以全新模式运行的中式快餐连锁企业，凭借其自主发明的“电脑程控蒸汽设备”，目前已经形成一套便于迅速复制的中餐工业化、标准化生产的模块，攻克了整个中式快餐业的“标准化”难题。

更重要的是，真功夫还制定了中国餐饮业内第一套完备的营运手册，使各级管理、各项服务、各道工序都实现了标准化，探索出了中式快餐发展的新路，使得真功夫的食品粗加工的部分已在配送中心即中央厨房完成，餐厅的工作只是解冻、分配、蒸制与售卖。

“一茶一坐”是以休闲娱乐餐饮为口号的台湾背景公司，借鉴麦当劳的中央厨房模式，“一茶一坐”也逐步摸索出一套食品加工、保鲜储藏及还原加热的工艺流程，并在上海郊区建立了自己的中央厨房生产基地，可以为24小时车程内的餐厅配送几乎全部品种菜式的半成品，

在“一茶一坐”餐厅内，操作工只需按照操作规范将半成品进行简单的加热和组合，即成为诱人美味。 因而餐厅可以抛弃厨房和厨师，代之以操作间和操作工，把复杂、艺术化的中餐烹饪变成了标准化的工业制造过程。

扩张，扩张

中国快餐连锁在中央厨房方面的成功，无疑增加了中国快餐连锁叫板“肯德鸡”、“麦当劳”等外国快餐连锁巨头的能力，一系列的扩张计划开始成型。

据了解，真功夫已开设近200家店，在其野心勃勃的扩张计划中，2008年分店数将达400家，至2010年分店数达1000家，并成为中式快餐第一品牌。

“一茶一坐”目前在内地共有30多家门店，其雄心勃勃地进军内地的计划也日渐“浮出水面”，按照计划2007年‘一茶一坐’将门店数量扩张到80家，到2008年达到120家。此外，以经营火锅为特色的小肥羊截至2006年9月已拥有餐厅721家，其中直营店96家，加盟店625家，营业收入40.25亿元人民币。2003年11月，小肥羊在美国洛杉矶市开设了第一家海外分店，2004年6月在香港开设了“小肥羊”分店，2005年10月，其北美第一家直营店在加拿大多伦多问世。

在如此良好的发展势头下，小肥羊、真功夫、小尾羊、谭鱼头、“一茶一坐”、金钱豹自助餐、小南国等各类餐饮企业纷纷开始了连锁经营，铺设遍及全国的网络。

快速的扩张，增加了中国快餐连锁对资金的迫切需求，上市融资显然成了这些企业共同的选择。据了解,“一茶一坐”谋划赴美国纳斯达克上市，真功夫、谭鱼头、小南国拟在港上市，小肥羊等也有上市计划。这意味着,在上市之前，引入风投将自己做大做强已经成为他们必然的选择。

VC青睐

VC显然对中餐连锁觊觎已久。

据中国烹饪协会副秘书长边疆介绍，在拥有逾13亿人口的中国，最基本的消费业态是最有保障的，每个人哪怕投一元钱用于餐饮消费，其基数也相当可观。而且餐饮行业从1978年以来一直保持着25％以上的行业增长率。这对大多数VC来说是等待开掘的“金矿”。

“是真的吗？是不是决策太快了？”2005年当IDGVC副总裁章苏阳作出投资“一茶一坐”连锁休闲餐厅的决定时，“一茶一坐”的高管曾经满腹狐疑地这样问到。

“不是啊，我已经吃了你们很久了。”章苏阳回答说。据章苏阳介绍，IDG作出决定对“一茶一坐”进行第一轮1600万美元风险投资融资仅仅只用了不到两周的时间。 两年后第二轮1068万美元的风险投资融资到位。

在此期间，2006年7月，内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司则与欧洲最大的投资机构3i集团以及知名投资机构普凯基金签协议，引进2500万美元，其中3i出资2000万美元，普凯投资500万美元，两家外资在小肥羊中所占股份逾20％。

2007年3月 “真功夫”也锁定了一家境外风险投资机构，将引入上亿元资金用于其发展。如引资成功，“真功夫”将首次走出内地市场，第一站登陆香港，并谋划向全球扩张。

此外，其他发展迅猛的餐饮企业如大娘水饺、俏江南、克莉丝汀也受到风险投资的追捧，不过它们目前还没有融资计划。

甚至依托传统餐饮的衍生订餐业也获得了风投的青睐。大众点评网获得了美国最大的风险投资机构红杉资本（Sequoia Capital）数千万美元现金的投资。

这意味着，中餐连锁的资本时代已经到来。

风险

但是，并非所有的中餐连锁对VC持积极的态度。

据了解，早在2002年，店铺总数近200家的江苏大娘水饺餐饮有限公司就吸引了包括IDG、鼎晖公司在内的多家风投机构前来洽谈投资。彼时，大娘水饺公司新闻发言人却明确表示，“我们暂时不考虑风险投资。企业正处于高速发展的‘青苗期’，现在引入风投不合算。”大娘水饺这样做的个中原因很简单，既然我们能赚钱，有生命力，为什么还要以一个较低的价格让风投占了股份呢？

另一方面风险基金的苛刻要求把众多餐饮企业挡在门外。

“风投往往要求持有公司的一定股权，要求参与董事会，要求提供详细的报告，列明发展计划、财务规划、产品特征、管理层的能力等。在股本结构上，还要求企业管理层必须投入一定比例的资金，一般在25％左右，以约束管理层对企业的承诺。”一位业内人士告诉《财经观察》，风投还要求企业必须达到比较高的发展速度，例如3i就要求小肥羊的收入和利润在连续3年内均实现40％的复合增长率，如果完不成，小肥羊必须按投资时的约定将更多的股份转让给3i。

此外，许多餐饮企业缺的不是资金，而是管理能力，这也是造成中餐连锁对VC持戒备心态的主要原因之一。

责任编辑：周治宏邮箱：shuitaiyue@163.com