人才创新创业投融资机制研究综述

摘要：人才创新创业，将面临一系列融资约束问题，需要立足于人才创业创新的配套支持与服务发展。本文将人才创新创业投融资机制的相关文献做了梳理，以期为探索恰当人才创新创业投融资机制，为人才创新创业的投融资服务支持提供参考性的咨询建议。

关键词：人才；创新创业；投融资机制；支持

1.发展背景

改革开放四十年，中国经济高速增长，而今步入中高速增长新常态，创新成为经济发展的主要驱动力。人才要创新创业，资金是不可或缺的资源之一。投融资机制的优化设计与政策协调配合则是助力人才创新创业的重要抓手。如何破解制约创新创业的政策壁垒，优化鼓励创新创业的体制机制，创新性地助推经济社会的协调可持续发展就显得尤为重要和紧迫。

2.国内研究概况

2.1人才创新创业的影响因子

关于影响人才创新创业的因素，葛宝臻（2016）认为深化创新创业型人才培养教育改革，完善创新创业教育体系，构建创新创业实践平台具有重要作用[1]。赵路（2016）提出研究农村创新创业人才素质特征及培养中的困难在提升农村劳动力素质和促进农民创业中具有重要意义[2]。孙常辉（2018）认为创新创业生态环境的不协调发展，使人才创新创业严重滞后[3]。沈延斌（2016）指出人才对政策的需求会影响人才创业的热情，是制定创新创业政策的重要参考[4]。李芹微、刘小婧（2017）等表示通过深化人才工作体制机制改革，能促进人才创新创业。总体而言，随着学者关注的问题和角度不同，对其影响因素的思考也各有侧重[5，6]。

2.2人才创新创业的融资问题及对策。

昌忠泽（2004）在提出资本市场不完善是融资难的主要原因，企业融资应主要通过资本市场解决[7]。陈逢文等（2012）在研究创业投融资渠道拓展时，发现我国创业投资存在资本结构单一、资本来源不够多元、投资主体结构不合理等问题。要实现创业投资资金的物化，需要借助创业投资机构，并且依赖于资本市场的发展程度和法律保护水平，从而减少企业与投资人的道德风险，为大众创业提供平台[8]。张亚等（2005）剖析了创业型民营企业的融资障碍主要有：体制性障碍、自身障碍、信贷担保机构障碍、商业银行障碍以及资本市场障碍[9]。郭菊娥（2016）通过对股权众筹融资的研究，表明创业企业通过股权众筹融资能够更好实现对企业的控制，吸引更多大众投资者参与融资活动[10]；寇大伟（2017）提出要建立支持大众创新创业的金融体系、扩展资本市场[11]。为优化东北地区创新创业政策体系，在投融资支持方面张秀娥（2018）提出政府引导相关机构完善支持体系和建设保障制度的对策[12]。

3.国外研究概况

Timmons（2004）认为，美国经济能够保持强劲的增长势头和创新活力，关键在于美国所具有的创新创业文化以及持续不断的创业活动。创新政策是政府为了促进创新发展和转化创新成果而采取的措施，涉及技术和信息在多个部门之间的流动，通过一系列的制度安排或政策工具来增加创业机会，可以提高创业技能，增强创业意愿，促进经济发展[13]。

早在20世纪30年代，Macmillan研究表明，中小企业在发展过程中面临着资本缺口和债务缺口的融资“双缺口”。20世纪70年代，美国经济学家Weston & Brigham指出，企业在不同的发展阶段，其融资的来源有所不同，就此提出了企业金融生命周期假，经济学家Berger&Udell对企业金融生命周期假说进行了修正，发展形成了企业金融成长周期理论。该理论认为：企业在成长周期的不同阶段，信息约束条件、企业规模和资金需求都不尽相同，因此需要有一个多样化的金融体系来应对不同成长阶段的融资需求。1981年，美国经济学家Stiglitz&Weiss提出的信贷配给理论解释了中小企业更难获得信贷支持的原因。大银行宁愿将资金贷给大企业，而减少对中小企业的信贷支持（Stranhan & Weston，1998）。Stiglitz和Weiss的《不完全信息市场中的信贷配给》发表后，信息不对称被公认为是造成中小企业融资供给约束的最主要原因[14]（Berger&Udell，1998；林毅夫，李勇军，2001）。

4.简要评述

企业面临融资难问题，内部缺乏原始资金积累，外部难以取得外援资本成为痛点。优秀人才拥有先进技术、思维、专利等知识，由于缺乏资金支持错失转化良机。人才创新创业的有效推进，既离不开政府、企业、机构组织和人才等主体共同参与，也需要制度政策、市场环境、经济文化等多方面资源和要素的有机整合。

现在很多学者对投融资的运作模式、存在的风险以及约束融资的条件有较多的研究，但是这些研究不够深入，主要表现在：一是缺乏帮助人才创新创业融资行为的理论支撑，没有一套理论可以指导分析政府和相关机构如何实施有效措施；二是缺乏对全国创业企业融资问题以及解决方式的调研数据，缺乏实证研究；三是缺乏对外部融资环境和政府政策支持的分析，无法实行有效建议，可操作性不强[15]。

综上所述，今后的研究工作需从理论和实践两方面对创业企业发展环境和政府投融资平台进行研究，为政策制定者提供可靠的理论分析框架和数据分析结论。

参考文献

[1]葛宝臻.完善创新创业教育体系构建创新创业实践平台（续）.实验室研究与探索，2016，35（1）：1-3.

[2]赵路.农村创新创业人才特征与培养研究.科技管理研究，2016，36（1）：47-51.

[3]孙常辉.区域创新创业生态环境研究[J].合作经济与科技，2018（20）：91-95.

[4]沈延斌.天津鼓励支持人才创新创业政策研究[J].中国科技资源导刊，2016，48（04）：87-93.

[5]李芹微.深化人才工作体制机制改革 促进人才创新创业[J].人才资源开发，2017（24）：114-115.

[6]刘小婧，李文梅.福建省科技创新创业人才激励机制探析[J].海峡科学，2017（01）：64-66+69.

[7]昌忠泽.论创业企业的融资问题.投资研究，2004（11）：39-43.

[8]陈逢文，徐纯琪，张宗益.我国创业投融资渠道拓展研究.山东社会科学，2012（6）：117-120.

[9]张亚.民营企业融资对策[J].中国乡镇企业会计，2005（08）：23.

[10]郭菊娥，熊洁.股权众筹支持创业企业融资问题研究.华东经济管理，2016，30（1）：179-184.

[11]寇大伟，王颖超.河北省大众创新创业现状、问题与对策[J].经济论坛，2017（10）：8-9.

[12]张秀娥，王超.创新创业政策体系优化研究——以东北地区为例[J].黑龙江社会科学，2018（02）：71-76.

[13]辜勝阻，肖鼎光，洪群联.完善中国创业政策体系的对策研究[J].中国人口科学，2008（01）：10-18+95.

[14]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001（01）：10-18+53-93.

[15]刘晓霞.地方政府投融资平台研究综述[J].区域金融研究，2011（01）：81-83.

作者简介：李行（1995.02-），女，四川省眉山人，重庆市南岸区重庆工商大学，会计专业2018级研究生，研究方向：会计学。