谁把互联网基金推入险境

计划”等词语；当然在正式上报证监会的基金宣传资料中，这些内容已经不复存在，从而巧妙打了个短平快的擦边球。

互联网基金的预期收益率虽然大张旗鼓宣传出去了，但未必能够实现。目前互联网基金90%投资于银行协议存款，并享受“提前支取可不罚息，利率损失由银行承担”这个优惠政策。但基金既享受类似于活期存款的提前支取便利、同时享受高收益，这等好事能否持续存在不确定性。有学者建议将余额宝等互联网基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，需缴纳20%准备金，由此互联网基金的优惠政策可能终结。一般性存款即使转为大额协议存款，利率只能在基准利率最多上浮30%，一年期也就3.9%左右；提前支取更只能获得活期利息。

而且，按2005年证监会《关于货币市场基金投资银行存款有关问题的通知》，货币市场基金投资于定期存款的比例不得超过基金资产净值的30%。2011年货币基金投资的城投债出现波动，基金遭遇大量赎回，为保住基金渡难关，证监会下发《关于加强货币市场基金风险控制有关问题的通知》，规定货币市场基金投资于有存款期限、但根据协议可提前支取且没有利息损失的银行存款，不属于上述《通知》规定的“定期存款”，这也是目前货币基金可将90%以上资金投资协议存款的由来。但这个政策应是短期政策，未来仍有可能恢复30%投资银行存款的上限规定。由此，依赖银行协议存款取得高收益的模式也可能终结。

试想一下，将来互联网基金要是达不到其宣传的收益率，有关主体会为投资者补足么，面对庞大的互联网基金规模它们有能力补足么？

互联网基金销售主体过多过杂，这也容易引起风险。在互联网基金销售中，包括基金销售、基金销售支付、第三方电子商务平台等主体。基金销售支付机构包括商业银行以及获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》的第三方支付机构（含支付宝等）；第三方电子商务平台主要是淘宝网。让人担心的是，基金销售主体过多过杂，加上互联网平台的使用，如果出现制度或技术上的疏忽，这其中有些环节失去约束就可能产生风险，另外也面临黑客入侵、不法分子假冒合法主体行骗的风险。比特币交易平台Mt.Gox正走向破产，其教训可谓深刻。

总之，简单取缔互联网基金是不可取的；银行要应对这个新情况，需要大胆创新，比如通过与储户直接议价让其享受协议存款待遇，直接减少互联网基金的诸多环节，其竞争力是互联网基金难以比拟的。而对于以几何级数增长的互联网基金，忽视其中问题也可能由此引发意想不到的巨大风险，作为监管部门确实需要尽快制订相关规则予以防范。